拜登要对企业回购股票（Share Repurchase）征税？

Yardeni Research的数据显示，近年来回购的绝对量一直在增长，尽管股息也在强劲增长。有证据表明，回购的确会提振股价，不过对整体市场增长的贡献似乎不大。除了派息，回购几十年来一直是企业融资工具的一部分，它是向投资者返还现金的一种方式。

“重建更好未来”框架对回购陈述了以下内容。“该框架还包括对公司股票回购征收1%的附加费，企业高管经常利用这一手段来中饱私囊，而不是投资员工和发展业务。”当然，有关立法内容以及是否通过立法的讨论仍在继续。因此，无法保证该提案以目前的形式获得通过，甚至根本无法获得通过。

股票回购是指一个组织回购自己的股票，因此公司公开发行的股票总数减少。

因此，回购后的剩余股份通常(但不总是)价值更高，因为现在的股份更少了。但情况并非总是如此，因为公司必须花费现金(这些现金可能会用于其他目的)来收购股份，因此公司的整体估值也会略有变化。

此外，这些股票本身的交易价值可能并不公允。例如，如果一家公司的股票被高估了，或者它有很多有吸引力的、高回报的投资机会，那么从长期来看，回购可能是一个糟糕的举动，对股价也不利。因此，回购对公司、管理层、员工和股东来说是好是坏，取决于一系列因素。这不是黑白分明的。

Clifford Asness及其同事在《金融杂志》(Journal of Finance)上发表的一篇论文中探讨了有关回购的更多细节。有趣的是，他们发现，与“重建更好未来”的主张相反的是，从历史上看，公司通常经常发行债券来为回购融资，而不是放弃商业投资，尽管有回购活动，商业投资仍然保持强劲。

不过，他们也指出，股票回购对管理层有一些潜在的好处，比如可能会提高股票期权的支付。然而，这些问题可能会通过更好的管理合同和董事会监督来解决，而不是直接对回购征税。